Le pétrole tombe le plus dur depuis la guerre du Golfe

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L'Arabie saoudite et la Russie sont confrontées à une guerre des prix en plein milieu des coronavirus et les choses évoluent rapidement. Tout cela et plus encore dans The Morning Shift du lundi 9 mars 2020.

1ère vitesse: l'OPEP et la Russie sont dans une guerre des prix

Il s'agit d'une histoire en plusieurs parties qui prendra un moment à expliquer, mais en voici les éléments clés.

La première chose à noter est que nous sommes au milieu d'un temps déjà, euh, volatile grâce au coronavirus. Tout ce que je vais aborder ne causerait pas les effets financiers déjà en cours si nous n'étions pas déjà confrontés à des fermetures industrielles et à des paniques de consommation. Mais nous y reviendrons.

Le prix du pétrole a chuté plus dur que jamais depuis 1991 et la guerre du Golfe, comme le rapporte Bloomberg:

Les prix du pétrole ont plongé après que la rupture dramatique des pourparlers entre l'OPEP et la Russie a incité l'Arabie saoudite à déclencher une guerre des prix. Le brut Brent a chuté de près d'un tiers à 31 $ le baril lundi, alors que Goldman Sachs Group Inc. a déclaré à ses clients qu'il pourrait rapidement plonger dans les 20 $.

Tout cela fait partie d'une guerre des prix entre l'OPEP et la Russie, une guerre dont nous pouvons nous attendre à nuire à l'économie américaine, selon Bloomberg:

La crise a été précipitée lorsque la Russie a refusé de céder à un pari dirigé par l'Arabie saoudite pour forcer Moscou à rejoindre l'OPEP dans les réductions de production. L'OPEP a présenté un plan à prendre ou à laisser pour réduire la production et jeter un plancher sous les prix. Mais la Russie avait une autre idée: sa stratégie était de comprimer les producteurs américains de schiste, qui ont inondé le marché ces dernières années, les pays de l'OPEP + ayant freiné leur propre production.

Le marché boursier n'a pas bien pris cela, avec Barron y fait référence en tant que «dégringolade» et «en chute libre» dans un seul article. Le gardien l'a appelé une «panique», notant que la dernière fois que les choses étaient aussi mauvaises qu'elles le semblaient, c'était en 2008. Pas génial!

La nuit dernière, les contrats à terme ont été arrêtés sur le S&P 500 après avoir chuté de 5% en quatre heures, car Barron's Remarques.

Le coronavirus y joue un grand rôle, comme le note Bloomberg dans son article «Le crash pétrolier envoie un nouveau choc à travers le monde paralysé par un virus: "

Les États-Unis – autrefois gagnants de la pénurie de pétrole – sont désormais un exportateur plutôt qu'un acheteur. Et le coup à la demande économique du virus atténue l'impact de tout stimulus que le pétrole bon marché pourrait fournir. Les chocs pétroliers – en hausse – étaient à craindre pour leur impact sur l'inflation. Aujourd'hui, dans un monde où les banquiers centraux poursuivent désespérément la croissance des prix, la dynamique inverse est en jeu.

«La baisse des prix du pétrole ne fera toujours pas revenir les gens dans les trains, les avions et les automobiles, et stimulera les secteurs économiques les plus durement touchés», a déclaré Stephen Innes, stratège en chef des marchés asiatiques chez Axicorp Ltd. «Mais nous avons maintenant une catastrophe financière qui se prépare la forme de l'effondrement de l'industrie du schiste. "

Aujourd'hui, la crainte est que nous assistions à des baisses encore pires, et dans les prochaines heures, nous pourrions frapper ce que l'on appelle des «disjoncteurs», des fils de déclenchement automatiques qui interrompent les échanges pendant des minutes, des heures ou même toute la journée.

En effet, dans le temps qu'il a fallu pour écrire cet article, nous avons déclenché le premier de ces disjoncteurs à 7%, Presse associée rapports:

Les marchés boursiers mondiaux et les prix du pétrole ont plongé lundi après une bagarre entre les principaux pays producteurs de brut, qui a secoué les investisseurs qui étaient déjà au courant des coûts croissants d'une épidémie de virus.
Les principaux indices boursiers en Grande-Bretagne et en Allemagne ont baissé de près de 7%. L’indice de référence du Japon a clôturé en baisse de 5,1%, celui de l’Australie de 7,3% et celui de Shanghai en Chine de 3%.

La négociation des contrats à terme de Wall Street a été interrompue pour la première fois depuis l'élection présidentielle américaine de 2016, après qu'ils aient chuté plus que la limite quotidienne de 5%. Les rendements obligataires ont atteint de nouveaux plus bas alors que les investisseurs les ont achetés comme refuges.

Barron's a un guide sur ces disjoncteurs – le suivant est à 13% – et ce qu'il faut surveiller aujourd'hui ici.

2e vitesse: les incitations sont hors de contrôle en ce moment

Voici un drôle en revanche. Aux États-Unis, les ventes de voitures ont fait mieux que vous ne le pensez en février, en partie à cause du jour bissextile, mais aussi à cause d'incitations record, comme Actualités automobiles rapports:

Alors que les jours de vente supplémentaires étaient une erreur de calendrier, des incitations plus élevées semblent avoir une capacité de séjour beaucoup plus grande. "Les incitations sont folles en ce moment", a déclaré Tyson Jominy, vice-président des données et des analyses chez J.D. Power. «Nous assistons à des offres similaires à celles de la fête du Travail en février.» En effet, JD Power et LMC Automotive ont déclaré que les incitations moyennes de l'industrie en février atteignaient 4 179 $ par véhicule – une augmentation de 293 $ par rapport à l'année précédente, le plus haut niveau jamais enregistré pour février et pour pour atteindre 5 000 $ par véhicule d'ici la fin de l'année. ALG a estimé les incitatifs moyens en février à 3 576 $, en légère hausse.

Je reçois des flashbacks sur la récession. Génial. Cool.

3e vitesse: la demande de véhicules sans conducteur augmente en Chine au milieu du coronavirus

Le coronavirus a un bénéficiaire inattendu: le monde des startups de voitures sans conducteur. Au moins un en Chine a connu une augmentation de la demande alors que les gens évitent tout contact humain, comme Actualités automobiles Chine rapports:

Au milieu de l'inquiétude du virus qui a perturbé les entreprises et les chaînes d'approvisionnement, la poussée de la Chine vers le transport autonome et l'avenir de la livraison prend un élan inattendu. Les petites camionnettes de Neolix aident les clients à réduire les contacts physiques et à remédier aux pénuries de main-d'œuvre causées par les quarantaines persistantes et les restrictions de voyage.

Les stocks de Neolix ont été épuisés pendant l’épidémie car ses véhicules ont été utilisés pour acheminer des fournitures médicales dans les hôpitaux, y compris à Wuhan, à l’épicentre de l’épidémie. Ses camionnettes sont également utilisées pour désinfecter les rues et acheminer la nourriture aux personnes qui travaillent en première ligne pour freiner la propagation du virus, a déclaré Yu.

"La demande a augmenté depuis l'épidémie de virus et, plus important encore, la perception des gens à l'égard de la livraison sans conducteur a subi un changement complet de 180 degrés", a déclaré Yu. «Les gens se rendent compte que ces véhicules peuvent faire avancer les choses quand il est risqué pour un être humain de le faire.»

La pandémie mondiale potentielle d'un homme est une opportunité commerciale pour un autre homme, je suppose.

4ème vitesse: le coronavirus pourrait réduire un tiers des bénéfices de Nissan

Les effets plus immédiats du bégaiement des arrêts de production en Chine et de la panique des consommateurs dans le monde de l'automobile ont été la réduction des ventes et des bénéfices. Quel mauvais? Eh bien, prenons l'exemple de Nissan, du Financial Times:

Nissan, en particulier, fait face à l'une des plus grandes menaces de l'épidémie de coronavirus parmi les groupes automobiles mondiaux en raison de sa forte dépendance à des centaines de composants fabriqués en Chine.

Avec un effondrement des ventes aux États-Unis et ailleurs, la Chine a contribué jusqu'à 70% des bénéfices d'exploitation du groupe japonais et 30% de ses ventes de véhicules entre avril et décembre.

Citigroup a averti que la baisse des ventes liée au coronavirus en Chine pourrait effacer 35% du bénéfice net de Nissan au cours de l'exercice 2020-2021 si ses usines de voitures sur quatre sites – dont trois près du centre de l'épidémie dans la province du Hubei restent sous contrôle. depuis février – ne sont pas entièrement restaurés depuis deux mois.

Le temps nous dira si Nissan est un cas exceptionnel dans le monde automobile, ou si nous entendrons bientôt un langage similaire de la part de tous les grands constructeurs automobiles.

5ème vitesse: l'UE atteint au moins la cinquième nouvelle stratégie sur l'hydrogène

Je me souviens d'avoir visité le Fuel Cell Partnership à West Sacramento, ce qui devait être il y a 20 ans. Maintenant, l'UE se lance dans cette action de l'hydrogène chaud, comme le rapporte le Financial Times:

L'Europe annoncera cette semaine des plans pour un nouveau partenariat à l'échelle de l'UE pour développer des technologies propres de l'hydrogène, alors que Bruxelles cherche des moyens d'accélérer sa poussée vers la neutralité carbone.

Les plans d'une alliance pour un «hydrogène propre» seront dévoilés mardi parallèlement à une nouvelle stratégie industrielle pour l'Europe, ont déclaré des responsables, à la suite du précédent établi par l'alliance de technologie de batterie avancée de l'année dernière, qui a reçu l'autorisation de recevoir 3,2 milliards d'euros de soutien public.

[…]

La dernière stratégie industrielle, qui est au moins la cinquième initiative de ce type de Bruxelles depuis 2005, intervient alors que les entreprises à travers l'Europe poussent pour une nouvelle approche à la lumière des changements technologiques énormes et de la volatilité géopolitique croissante. La

Je suis sûr que ce truc de l'hydrogène fonctionnera maintenant à coup sûr.

Inverse: Et nos autoroutes sont parfaites depuis